9月10日，上海金属期货全线下跌，其中锌期货跌幅最大，主力0710合约跌穿26000元/吨，最低探至25610元，现货锌价抗跌意愿较强，上海有色金属网现货锌报价在27400元/吨至27500元/吨。

　　受美国经济数据疲弱影响，上周来金属期货市场便长期处在调整状态，目前市场人气一片低迷。以铜市为例，CFTC最新持仓多个方面数据显示，COMEX市场期铜的总持仓继续大幅度减少，虽然上周基金多头持仓首次增长200手，不过，商业空头和基金空头继续减持。总体而言，资金仍然在退出COMEX的铜市场，持仓报告反映的信息仍然是偏空。

　　前不久，各大机构刚刚调升了今年以及明年金属价格预测值，其基础是金属市场基本面的稳定。不过，由于美国次级贷款危机引发了市场对美国甚至西方经济稳步的增长将放缓的预期，金属市场的供需平衡面临重新调整，价格定位遇到了新挑战。

　　不过，在上周末由上海有色金属协会主办的2007上海铅锌峰会上，迈科期货首席分析师盛为民指出，“基本金属市场的投资偏向主要是受到供应方所出现的偏差的推动，铜仍然是我们最看好的金属，因为供应量的增加可能仍然是温和的和脆弱的，罢工和生产中断继续威胁着供应。其次是锌，因为我们始终相信中国产量大幅度增长和西方关闭锌矿的重新再启动是一种难以轻易重现的现象。铅是推荐的金属中排在最后的，因为最近的上涨可能将价格推高到了足以激发近期供应所反映的水平。”

　　安信证券研究中心首席分析师衡昆也表示，长久来看，西方经济可望在年内见底，明年增长可望高于2007年，同时，中国经济加剧迹象明显，这都对消费构成了支持，至少2007年难以看到明显的过剩，加上库存处于历史低位，因此锌价可望维持于较高水准。对2007年国内锌价和伦敦锌价的预期分别为30000元/吨和3500美元/吨。

　　盛为民预计，2008年锌过剩仍然较小，约为20万吨，市场可能在2009年真正出现供应缓和。“我们害怕的是这段过剩可能是锌消费者一段暂时的喘息机会，2009年和2010年缺乏计划中的矿供应增长可能使锌市场在2010年和2011年再度极为紧张，因为库存预期会再度变得极为紧张，我们决定提高对2010年和2011年价格预测。”盛为民说。

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